На рынке недвижимости Китая надулся самый большой пузырь за всю историю. По мнению аналитиков BNP Paribas, цены на китайскую недвижимость могут упасть на 20% во втором полугодии 2010 года.

По данным Global Property Guide, в I квартале 2010 года по сравнению с аналогичным периодом 2009 года цены на недвижимость в Гонконге выросли почти на 30%, на Тайване – на 20%.

Согласно данным исследования, подготовленного компанией IntermarkSavills, с начала года доходы от облигаций, выпущенных на $3,9 млрд Kaisa Group Holdings Ltd., Country Garden Holdings и семью другими девелоперами, увеличились в среднем на 2,26 процентного пункта (п. п.) по сравнению с казначейскими облигациями. Фактически, речь идет о росте маржи более чем на 2,05 п.п. по сравнению с семью номинированными в долларах облигациями, проданными другими компаниями в Азии, без учета Японии.

Инвесторы требуют увеличения ставок по облигациям китайских компаний рынка недвижимости. То есть кредиторы ожидают ухудшения ситуации с выплатой долгов в связи с запретом правительства на удешевление заимствований.

Аналитики Goldman Sachs Group Inc. и Credit Suisse Group AG уменьшили свои оценки показателей прибыльности китайских компаний сектора недвижимости, после того как рост цен в этой сфере в апреле 2010 года составил 12,8% (по сравнению с тем же периодом годом ранее). Этот факт побудил государство ужесточить регулирование рынка. Goldman Sachs снизил свои прогнозы по чистой прибыли китайских девелоперов на 2010 г. в среднем на 13%, а в ближайшие два года - на 25%. Credit Suisse поступил так же, пересмотрев предыдущие оценки дохода на 15% в этом году и на 20% — в следующем.

По словам Игоря Индриксонса, директора департамента инвестиций в зарубежную недвижимость компании IntermarkSavills, Китай уже несколько раз в этом году пытался «остудить» рынок недвижимости, в том числе увеличив предложение земли. Также три раза с начала года повышались требования к обязательным резервам банков, вводились ограничения на продажи девелоперами недостроенного жилья, была запрещена покупка более чем двух квартир на семью. Правительство также подняло минимальные ставки по ипотеке и ужесточило требования по первоначальному взносу на покупку вторых домов.

«В результате ограничительных мер в мае в крупнейших городах Китая — Пекине, Шанхае и Шэньчжэне — было заключено сделок на 60-70% меньше, чем ранее. Для предотвращения спекуляций с недвижимостью власти также намерены ввести налоги на жилье», - добавляет эксперт.